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民生銀行:不良貸款余額突破500億,低撥備覆蓋率強撐利潤增長

2019年04月12日 07:24來源:未知手機版

嬰兒缺鐵性貧血

民生銀行日前發布了2018年報,公司的總營收經歷上年明顯下跌之后恢復增長;歸母凈利潤與上年基本持平,微幅增長約1%。

年報顯示,該行在2018年年初開始執行新準則后,收入結構發生了明顯變化。公司的利息凈收入較上年同期下滑了11.41%,而非利息凈收入卻了大幅增長38.73%。

進一步拆解核心指標發現,民生銀行2018年的不良率和不良貸款余額“雙升”,而撥備覆蓋率卻繼續降低。這是否也為公司貢獻一部分利潤呢?如果在不良率升高的情況下,繼續維持以往的撥備覆蓋率水平,公司的利潤情況又會如何?

營收恢復增長,凈利潤增速下滑

年報顯示,2018年民生銀行實現營業收入1567.69億元,較上年同期增長了8.66%;實現歸母凈利潤503.27億元,較上年同期增長了1.03%。以下為民生銀行近幾年營收凈利潤及增速情況:

從歷年數據來看,民生銀行的總營收在2017年出現下滑,2018年公司總營收恢復增長,其增速也明顯回升。

凈利潤方面,民生銀行的歸母凈利潤在近些年一直保持增長,但整體增速卻大幅下降。歸母凈利潤由2012年底的同比增長34.54%,下降至2013年底的12.55%,2014年底歸母凈利的同比增長再次下滑至5.36%,截止2018年末,民生銀行的歸母凈利潤增速僅為1.03%。

受新準則影響:利息凈收入持續下滑,投資收益大幅飆升

從收入結構來看,民生銀行的利息凈收入已連續兩年發生下滑,而非利息凈收入尤其是投資收益的增長較為突出。

年報顯示,民生銀行的利息凈收入為766.8億元,較上年同期下滑了11.41%;非利息凈收入達800.89億元,較上年同期增長了38.73%。

截至2018年底,民生銀行利息凈收入在總營收中的占比為48.91%,非利息凈收入的占比提升至51.09%。而導致收入結構出現變化的主要原因是新金融工具準則的實施。

年報顯示,按照《國際財務報告準則第9號:金融工具》(IFRS9)和財政部《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》(財會[2017]7號)要求,民生銀行自2018年1月1日起實施新金融工具準則。在新金融工具準則施行后,以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產持有期間形成的收益不再計入利息收入。

這也是導致民生銀行2018年利息凈收入再次下滑的主要原因,如果還原上述收益,公司的利息凈收入將達979.42億元,同比增加113.90億元,增幅13.16%。

此外,截至2018年底,在民生銀行利息凈收入中占據大頭的利息收入為2353.47億元,較上年同期增長1.92%。如果按還原口徑算利息收入將為2566.09億元,同比增加256.99億元,增幅為11.13%,主要增長原因是由于公司發放貸款和墊款利息收入的增長。

報告期內,民生銀行實現非利息凈收入800.89億元,如果剔除以公允價值計量且其變動計入當期損益金融資產持有期間形成的收益212.62億元后,其非利息凈收入為588.27億元,同比增加10.98億元,增幅1.90%。

其中,民生銀行的投資收益由2017年的27.15億元飆升至2018年的126.61億元,這也與新準則的實施有直接關系。

雖然,在新金融工具準則實施后民生銀行的利息凈收入出現了下滑,但投資收益的飆升也使得公司的營收恢復了增長。

業務上的增長確實是民生銀行營收凈利出現雙增長的一個原因,但資產質量的下滑以及撥備覆蓋率的降低,是否是民生銀行利潤增長的另一個原因呢?

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